原油：

　　（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易询问 资格号：Z0002410）

　　周一油价窄幅震荡 ，其中WTI 8月合约收盘下跌0.14美元至68.55美元/桶
，跌幅0.20%。布伦特9月合约收盘下跌0.13美元至71.99美元/桶，跌幅0.18% 。SC2608以438.3元/桶收盘 ，上涨1.00元/桶
，涨幅0.23%
。7月6日，OPEC+周日同意 ，自8月起将产量目标再提高18.8万桶/日
，此前6月和7月也已实施同等规模增产。不过，由于伊朗战争导致霍尔木兹海峡关闭 ，沙特阿拉伯、科威特和伊拉克等主要OPEC产油国出口受限，因此这些增产计划大多仍停留在纸面上 。截至7月3日当周
，美国战略石油储备中的原油库存减少620万桶至3.195亿桶，为1983年4月以来最低水平
。沙特阿美下调面向亚洲的主要原油品种费用 ，幅度为至少2000年以来最大。消息人士称
，阿联酋6月原油产量跃升至380万桶/日以上，为有记录以来第二高水平 。从短期市场驱动来看 ，OPEC政策延续增产
，产油国快速恢复产量，而后续油价的驱动来自供应边际增加与需求季节性旺季的博弈 ，整体看油价延续低位运行节奏
。

　　燃料油：

　　（杜冰沁
，从业资格号：F3043760；交易询问 资格号：Z0015786）

　　周一，上期所燃料油主力合约FU2609收涨1.44% ，报2951元/吨；低硫燃料油主力合约LU2608收跌0.77%
，报3864元/吨。低硫方面，新加坡来自西方市场的低硫燃料油到货量将在未来几周增加 。7月新加坡将从西方接收约120万-130万吨低硫燃料油 ，高于6月的约50万-60万吨，不过低硫供应至少在7月上半月仍将相对有限。高硫方面
，受中东供应增加和残渣级油品原料需求疲软的影响，亚洲高硫燃料油市场短期内可能承压；但发电行业的季节性需求逐步回升可能为基本面提供一定支撑
。短期海外成品油结构性紧张恢复速度较慢 ，低硫供应受此影响供应仍然相对高硫偏紧
，整体预计LU对FU价差将维持偏高位水平。

　　沥青：

　　（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易询问 资格号：Z0015786）

　　周一 ，上期所沥青主力合约BU2609收涨0.31%
，报3847元/吨 。供应端，山东 、华东地区部分炼厂有提负或复产计划 ，产量有所回升
，但整体仍处历史低位
。当前原料依然偏紧，不过随着后期原料逐渐到港 ，预计当前高基差将逐渐修复。需求端
，伴随施工旺季趋近，国内公路基建
、市政道路赶工仍在延续 ，下游工程备货、阶段性补库行为持续，北方地区刚需进一步回暖
，不过7月南方地区仍处梅雨季节，大范围降雨对于刚需仍有制约 。原料紧缺之下 ，炼厂供应难以快速大量释放
，预计BU相对于其他油品也将维持偏强
。

　　橡胶：

　　（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易询问 资格号：Z0021445）

　　周一 ，截至日盘收盘沪胶主力RU2609上涨155元/吨至16910元/吨
，NR主力上涨225元/吨至14690元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨115元/吨至12240元/吨。昨日上海全乳胶17100（+200） ，全乳-RU2609价差180（-10）
，人民币混合16700（+200），人混-RU2609价差-220（-10） ，BR9000齐鲁现货12300（+300）
，BR9000-BR主力95（+35） 。2026年上半年，科特迪瓦橡胶出口量共计90.4万吨 ，较2025年同期的89.7万吨微增0.8%
。单看6月数据，出口量同比增加6.1%
，环比增加30.6%。利比里亚自2026年7月1日起禁止未加工橡胶出口 。短期台风降雨小幅扰动，原料费用 震荡 ，不改旺产季季节性增产
，需求侧承压，轮胎企业按需补库 ，库存去化受阻
，预计短期胶价窄幅震荡
。关注产区上量情况。

　　PXPTAMEG：

　　（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易询问 资格号：Z0021445）

　　TA609昨日收盘在5462元/吨 ，收涨0.77%；现货报盘升水09合约272元/吨 。EG2605昨日收盘在4005元/吨
，收涨0.58%，基差增加9元/吨至136元/吨 ，现货报价4147元/吨。PX期货主力合约605收盘在7530元/吨
，收涨0.78%
。现货商谈费用 为988美元/吨，折人民币费用 7751元/吨 ，基差走扩13元/吨至221元/吨。江浙涤丝产销高低分化，平均产销估算在8成偏下 。华南一套250万吨PTA装置上周末已重启
，近来 负荷提升中，另一套200万吨装置近日准备停车
。内蒙古一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置已按计划于7月5日起停车检修 ，预计持续至8月初前后。7.6华东部分主港地区MEG港口库存约在48.1万吨附近
，环比上期下降6万吨 。成本端油价偏弱震荡，PX供需双弱 ，PX和PTA开工负荷均降至低位
，PX端维持去库格局，预计PX费用 跟随成本偏弱震荡
。PTA负荷降至低位 ，聚酯开工小幅反弹
，终端需求改善持续性较差，供需格局维持去库 ，预计短期内PTA现货费用 跟随成本端震荡。国内合成气制检修存在推迟
，乙二醇产量下滑，进口供应增量不及预期 ，7月乙二醇去库幅度较大，后续原油市场表现平稳后乙二醇市场可适度反弹修复 。

　　甲醇：

　　（彭海波
，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）

　　周一，太仓现货费用 2502元/吨 ，内蒙古北线费用 在2105元/吨
，CFR中国费用 在290-294美元/吨，CFR东南亚费用 在433-438美元/吨
。下游方面 ，山东地区甲醛费用 1230元/吨
，江苏地区醋酸价2980-3020元/吨，山东地区MTBE费用 5200元/吨。供应端 ，国内供应将逐步下降
，而海外供应随着伊朗装置复产和海峡的通行将逐步增加 。需求端，江浙地区MTO装置开工偏低
。综合来看 ，外轮到港预计稳步回升
，江浙MTO装置负荷偏低，后续伊朗发货若恢复正常将压缩中国与海外甲醇价差 ，出口套利驱动逐步降低，华东MTO装置开工持续维持低位
，港口库存或逐步企稳回升。

　　聚烯烃：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）

　　周一 ，华东拉丝主流在7950-8150元/吨
，油制PP毛利449.98元/吨，煤制PP生产毛利730.67元/吨 ，甲醇制PP生产毛利-454元/吨
，丙烷脱氢制PP生产毛利-189.7元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-276.02元/吨 。PE方面 ，HDPE薄膜费用 在7903元/吨
，LDPE薄膜费用 在9153元/吨，LLDPE薄膜费用 在7372元/吨。利润端 ，油制聚乙烯市场毛利为-527元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为75元/吨
。供应方面
，近期检修仍偏多，随着海峡的通行后运出的原油逐步到港 ，后续产量将缓慢增长。需求方面，受淡季影响
，下游开工保持低位，订单持续性不强 。综合来看 ，供应边际企稳回升
，需求较弱，在旺季备货前 ，聚烯烃驱动不强
，预计维持震荡偏弱走势
。

　　聚氯乙烯：

　　（彭海波，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）

　　周一 ，华东PVC市场费用 上调
，电石法5型料4360-4550元/吨，乙烯法主流借鉴 4550-4900元/吨；华北PVC市场费用 稳中有涨 ，电石法5型料主流借鉴 4380-4480元/吨左右
，乙烯料主流借鉴 4510-4890元/吨；华南PVC市场费用 稳中偏强调整，电石法5型料主流借鉴 4540-4620元/吨左右 ，乙烯法主流借鉴 4700-4900元/吨。综合来看，PVC产量逐步回升
，国内需求处于淡季，同时出口增量不多 ，去库速度仍受限
，并且从估值上来看，基差和月差结构持续维持较低水平 ，因此整体做空力量并未减弱
，PVC在化工板块弹性较低 。

　　尿素：

　　（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）

　　周一多数地区尿素市场费用 明显上调 ，山东 、江苏地区费用 分别上调30元/吨至1810元/吨
、1840元/吨
，河南地区费用 上调10元/吨至1790元/吨，安徽地区上调15元/吨至1840元/吨 ，其余主流地区费用 暂时稳定
。基本面来看
，尿素供应水平明显提升，昨日行业日产量22.09万吨 ，日环比增加0.96万吨，绝对水平重回22万吨以上高位。需求端跟进情绪偏弱
，昨日主流地区现货产销率多数位于7%~50%区间，仅个别地区超100% 。短期市场新增消息及驱动不多 ，市场在等待出口消息或相关政策指引
，在此之前尿素期货盘面延续区间震荡趋势，后续在出口逐步兑现的提振下盘面重心或有阶段性上移表现
。关注尿素日产水平、国内需求力度 、出口政策动态及出口落实程度。

　　纯碱：

　　（张凌璐 ，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）

　　周一纯碱现货市场局部松动
，华中
、华东地区费用 下调20~30元/吨不等 。贸易商报价跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱自提费用 1081元/吨 ，日环比跌2元/吨
。基本面来看
，纯碱供应水平小幅回升，昨日行业开工率79.55% ，日环比提升0.94个百分点
，日产量也已达到10.8万吨的偏高水平。需求端表现依旧疲弱，下游浮法玻璃产能稳定 ，但周末以来光伏玻璃产能仍有回落，重碱刚需继续下降 。采购需求延续按需跟进
，仅少量贸易商存在做库意愿，大规模囤货依旧较少。周一纯碱企业库存较上周四提升1.03% ，碱厂去库压力再度提升
。整体来看
，纯碱供应及库存回升、需求偏弱 、现货费用 开始松动。市场缺乏有效利好因素支撑，期货盘面反弹动能难以持续 ，后续仍将进入震荡寻底状态 。关注纯碱装置开工变化、下游产能变化
、宏观情绪变化及商品市场相关品种走势
。

　　玻璃：

　　（张凌璐
，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）

　　周一玻璃现货市场均价维持1104元/吨，日环比持平。供应端日熔量继续保持在14.6万吨/天 ，前期产线变化频繁后暂时稳定
，但后续在经营压力未有明显改善的情况下玻璃日熔量仍有下降预期 。需求端跟进情绪尚能维持，昨日主流地区产销率多数维持在90%~110%区间
。部分南方地区暴雨天气影响企业成交及出货 ，玻璃中上游库存压力依旧较高
，后续厂家及贸易商仍有让利出货可能。整体来看，短期玻璃市场缺乏利好因素支撑 ，期价预计仍以低位震荡总结 为主，大方向趋势依旧偏弱 。关注玻璃需求力度、在产产能变化 、宏观政策动态及商品市场相关品种走势
。

　　免责声明

　　本报告的信息均来源于公开资料
，我公司对这些信息的准确性
、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正 ，但文中的观点 、结论和建议仅供借鉴 
，并不构成任何具体产品
、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏 ，与本公司和作者无关 。